SVXYのトレードを考えてみる（なぜSVXYはVXXよりも有利なのか）

市場が急落した2014年10月、私はSVXYコールオプションを購入するお金を稼ぐための戦略を考案しました。手っ取り早く把握するには、パート1とパート2をお読みください。

私はまた、DRT tradingをチェックアウトすることをお勧めします。私はちょうどこのサイトを今日発見し、おそらく数千のバックテストを持つインデックスオプション取引戦略についてよく解説されているウェブサイトの1つです。

VXXをショートしてSVXYをロングするのが好きな理由の1つは、間違ったとしても投資をすべて失うことがないからです。VXXをショートすると、致命的な損失が発生する可能性があります。

逆にSVXYのロングでは、最悪でも50％の損失しか発生しない可能性があります。しかも、それはめったに起こることではありません。また、SVXYのロングによる利益は、VXXをショートするよりはるかに大きくなります。（SVXYに類似のXIVも同様）

たとえば、VXXが30ドルの時、約333株売った場合を考えてみます。$10,000分ショートしたことになります。VXXが15ドルに下がった場合、$5,000で買い戻すことができるので、$5,000の利益になります。

これに比べ、$10,000分のSVXYを買った場合では、SVXYが2倍になると（VXXが半分になる）、利益は$10,000になります。これは明らかにVXXを売った場合に比べて優れています。

VXXのショートにより同じだけの利益を出すには、途中でVXXを追加でショートする必要がありますが、どのくらいの間隔で追加すべきか考慮しなければなりません。しかし、ギャップを伴い急速に動く市場では、追加でショートするというのは難しいでしょう。

（中略）

2016年1月25日にトレードするなら、イン・ザ・マネーのSVXYのコールを買うとよい。デルタは0.9前後のコールを買えば、SVXYを直接購入するのに近似した利益を得ることができる。SVXYを実質的には半額で購入しながら、SVXY上昇の恩恵を受けることができるのです。